初创期(七)商业信用融资之五——如何进行电子货币融资?

7.58如何进行电子货币融资? 

(一)电子货币概念和分类

人民银行2009年8月发布的《电子货币发行与清算办法》(征求意见稿)将电子货币定义为:“电子货币是指存储在客户拥有的电子介质上、作为支付手段使用的预付价值”,并规定:“电子货币按实收人民币货币资金等值发行。”

按此定义,通常所称电子钱包、数字现金、网络货币、储值卡等,均属于电子货币范畴。这里需要注意电子货币不是数字货币,电子货币说白了就是纸质货币的电子化;而数字货币是基于区块链技术,对每个货币进行算法加密并附带数字身份证的货币。

目前市面上常见的电子货币大约有四种类型:

(1)储值卡型电子货币。是某一行业或公司发行的可代替现金使用的IC卡或磁卡。发行主体在预收客户资金后发行等值储值卡,使储值卡成为独立于银行存款之外新的“存款账户”。其发行主体除了商业银行之外,还有电信部门(普通电话卡、IC电话卡)、IT企业(上网卡)、商业零售企业(各类消费卡)、政府机关(内部消费IC卡)和学校(校园IC 卡)等。

(2)信用卡型电子货币。是银行或信用卡公司等特定的发行主体发给消费者使用的一种信用凭证,属于贷记卡或准贷记卡。可在发行主体规定的信用额度内贷款消费,之后于规定时间还款,这是一项将支付与信贷两项银行功能融为一体的业务,兼具信贷与支付两种功能。

(3)存款利用型电子货币。这是一种电子支付方式,主要特点是利用计算机通信网络安全移动存款以完成结算。主要有借记卡、电子支票等,用于对银行存款以电子化方式支取现金、转账结算、划拨资金。此类电子化支付方法的普及使用能减少消费者往返于银行的费用,减少现金流通错。

(4)现金模拟型电子货币。这是一种表示现金数额的加密信息,可以用来表示现实中各种金额的币值。主要有两种,一种是基于Internet网络环境使用的代表货币价值的数据保管在微机终端硬盘的电子现金;另一种是将货币价值保存在IC卡内可脱离银行支付系统流通的电子钱包。

(二)电子货币融资方式

电子货币融资主要通过预付费卡方式来实现,也就是先付费后交货,或后消费,商家利用预收费方式获得资金的融资方式。由此可见,电子货币融资实际上是电子化的预收账款。

预付费卡也叫储值卡、消费卡、智能卡、积分卡等,商业预付卡按发卡人不同可划分为两类:一类是专营发卡机构发行,可跨地区、跨行业、跨法人使用的多用途预付卡,如北京市场上的商通卡、福卡等;另一类是商业企业发行,只在本企业或同一品牌连锁商业企业购买商品、服务的单用途预付卡,如超市、百货商场内部发行的购物卡,还有婚纱摄影、美容、美发、健身、洗衣、游泳、洗浴、高尔夫等消费行业发行的消费卡,以及在公共服务领域的电话卡、交通卡、电卡、燃气卡等。

预付卡制度实质上是一种特殊的融资方式,是商家以其信用作担保的一种融资行为,即将未来一段时间的营业额提前变成现金收入企业,但并未产生相应的费用,事实上是“预收账款”融资的新型表现形式。

为规范商业预付卡的管理,国务院于2011年5月26日转发人民银行、监察部、财政部、商务部、税务总局、工商总局、预防腐败局等七部门《关于规范商业预付卡管理的意见》,就规范商业预付卡做出统筹安排和全面部署。其中一项重要规定就是强化了商业预付卡发卡人的管理。规定人民银行要加强对多用途预付卡发卡人的监督检查,完善业务管理规章。未经人民银行批准,任何非金融机构不得发行多用途预付卡。

人民银行规定:“记名商业预付卡不设有效期,不记名商业预付卡有效期不得少于3年。对于超过有效期尚有资金余额的,发卡人应提供激活、换卡等配套服务。”

2012年9月21日,《单用途商业预付卡管理办法(试行)》以商务部2012年第9号令公布。主要内容是:

(1)明确了仅对零售业、住宿和餐饮业、部分居民服务业进行监管, 按发卡企业类型、规模进行备案登记。

(2)实名制度,购买(充值)记名卡和一次性购买1万元(含)以上不记名卡的单位或个人,发卡企业应进行实名登记。对个人购卡(充值)的,发卡企业应核对购卡人有效身份证件,并留存购卡充值人姓名、有效身份证件号码及联系方式。

(3)非现金购卡制度,对单位一次性购卡(充值)金额达5000元(含)以上或个人一次性购卡(充值)金额达5万元(含)以上的,发卡企业应通过银行转账方式,不得收取现金。

(4)限额发行制度,不记名单用途预付卡限额不超过1 000元,记名单用途预付卡限额不超过5 000元。

对于存在争议的预收资金管理问题,管理办法要求零售业、住宿和餐饮业发卡企业的预收资金余额不得超过上一会计年度主营业务收入的50%,其他行业发卡企业的预收资金余额不得超过上一年度主营业务收入。预收资金只能用于发卡企业主营业务,不得用于不动产、股权、证券等投资以及借贷。

(三)电子货币融资注意事项

电子货币融资作为一种新型的融资手段有着其他融资手段无法比拟的天然优势,但在国家管理和法律规戒方面有着严格的界定。企业在使用电子货币融资时,必须严格遵守法律法规和政策规定。同时,对其存在的流动性风险、利率风险、信用风险必须要有足够的认识。

(1)发行电子货币需要具有良好的财务状况。为避免电子货币过度发行超过自身财务支付能力,应在发行前审慎评估自身负债能力,维护自身在电子货币持有者中的信誉并坚持稳健经营战略,着眼于长期可持续的良性融资。

(2)加强电子货币系统的战略风险及可衡量的风险管理。在开发电子货币之前要对技术、安全性、业务前景、资源保证等进行可行性论证及成本与收益的分析比较;利用传统的成熟的投资技巧和风险管理方法如资产组合、资信调查、期限结构和利率敏感性管理、期货和期权等,结合现代高科技手段,规避和分散在途未用资金投资组合的信用风险、流动性风险、利率风险等各种风险。

(3)有效地控制操作风险及具有防范与识别的安全措施。电子货币发行机构要确保实施稳健的管理和会计程序以及适当的内部控制程序。电子货币系统至少应具备监控发行和赎回余额的能力。为限制伪币和欺诈风险,电子货币发行应有交易明细记录、影子余额记录、交易限额规定或交易行为分析。

(4)注意选择金融机构或非金融机构提供支付服务。电子货币支付是企业完成交易的最后,也是最重要的环节。企业采取何种方式、选择哪家机构作为第三方支付平台,对企业是否能够顺利开展电子货币融资至关重要。一般企业大都依附于开户银行作为第三方支付平台,也可以选择具有资质的非银行机构作为支付平台。在具体选择时,企业需事前做好调查研究,从费用、信誉、实力、服务水准等多方面加以考量确定。

(5)密切关注电子货币相关的立法动态和相关法律问题。要特别留意国家关于电子货币的立法动态和法律问题,防止运用不当而承担风险。

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