初创期(三)票据与贸易融资之二——贸易融资有哪些工具和产品?

贸易融资是商业银行为支持国际和国内贸易,解决买卖双方在贸易过程中信用错位和在途资金占压问题,对商品买方或卖方提供的与贸易结算相关的短期融资或信用便利。

国际贸易融资可分为出口贸易融资和进口贸易融资。出口贸易融资主要有出口信贷、打包贷款、国际保理、出口信用证押汇、出口托收押汇和贴现等;进口贸易融资主要有信用证授信、进口押汇、信托收据、提单担保和进口托收押汇等。业务品种包括授信开证、外汇票据贴现、福费廷等。

随着全球金融一体化进程,国际与国内贸易交叉融合,近年来有些国际贸易金融工具开始用于国内贸易。

(一)出口信贷

出口信贷是一种国际信贷方式,是一国政府和金融机构为了支持本国大型机械设备、工程项目的出口,向本国出口商或国外进口商提供利息补贴和信贷担保的优惠贷款方式。

1.卖方信贷

出口卖方信贷是出口方银行向该国出口商提供的商业贷款。出口商(卖方)以此贷款为垫付资金,允许进口商(买方)赊购自己的产品和设备。出口商(卖方)一般将利息等资金成本计入出口货价中,将贷款成本转移 给进口商(买方)。

(1)贷款方式。由出口商向国外进口商提供的一种延期付款的信贷方式。一般做法是在签订出口合同后,进口方支付5%〜10%的订金,在分批交货、验收和保证期满时再分期付给10%〜15%的货款,其余的 85%〜90%的货款,则由出口厂商在设备制造或交货期间向出口方银行取得中、长期贷款,以便周转。在进口商按合同规定的延期付款时间付讫余款和利息时,出口厂商再向出口方银行偿还所借款项和应付的利息。所以,卖方信贷实际上是出口厂商由出口方银行取得中、长期贷款后,再向进口方提供的一种商业信用。

(2)贷款程序:①出口商(卖方)以延期付款的方式与进口商(买方)签订贸易合同,出口大型机械设备;②出口商(卖方)向所在地的银行借款,签订贷款,以融通资金;③进口商随同利息分期偿还出口商的货款后,出口商再偿还银行贷款。

(3)卖方信贷的特点:①相对于打包放款、出口押汇、票据贴现等 贸易融资方式,出口卖方信贷主要用于解决该国出口商延期付款销售大型设备或承包国外工程项目所面临的资金周转困难,是一种中长期贷款,通常贷款金额大、贷款期限长。如中国进出口银行发放的出口卖方信贷,根据项目不同,贷款期限可长达10年。②出口卖方信贷的利率一般比较优惠。 一国利用政府资金进行利息补贴,可以改善该国出口信贷条件,扩大该国产品的出口,增强该国出口商的国际市场竞争力,进而带动该国经济增长。所以,出口信贷的利率水平一般低于相同条件下资金贷放市场利率,利差由出口国政府补贴。③出口卖方信贷的发放与出口信贷保险相结合。由于出口信贷贷款期限长、金额大,发放银行面临着较大的风险,所以一国政府为了鼓励该国银行或其他金融机构发放出口信贷贷款,一般都设有国家信贷保险机构,对银行发放的出口信贷给予担保,或对出口商履行合同所面临的商业风险和国家风险予以承保。在中国主要由中国出口信用保险公 司承保此类风险。

2.买方信贷

出口买方信贷是出口国政府支持出口方银行直接向进口商或进口商银行提供信贷支持,以供进口商购买技术和设备,并支付有关费用。出口买方信贷一般由出口国出口信用保险机构提供出口买方信贷保险。出口买方信贷主要有两种形式:一是出口方银行将贷款发放给进口方银行,再由进口方银行转贷给进口商;二是由出口国银行直接贷款给进口商,由进口方银行出具担保。贷款币种为美元或经银行同意的其他货币。贷款金额不超过贸易合同金额的80%〜85%。贷款期限根据实际情况,一般不超过10年。贷款利率参照“经济合作与发展组织”(OECD )确定的利率水平。

(1)出口方银行直接向进口商提供的贷款。在这种方式下,出口商与进口商所签订的成交合同中规定为即期付款方式。出口方银行根据合同规定,凭出口商提供的交货单据,将货款付给出口商。同时记入进口商偿款账户内,然后由进口方按照与银行订立的交款时间,陆续将所借款项偿还给出口方银行,并付给利息。所以,买方信贷实际上是一种银行信用。

买方信贷具体程序是:①进口商(买方)与出口商(卖方)签订贸易合同后,进口商(买方)先支付相当于货价15%的现汇定金。现汇定金在贸易合同生效日支付,也可在合同签订后的60天或90天支付。②在贸易合同签订后至预付定金前,进口商(买方)再与出口商(卖方)所在地的银行签订贷款协议,这个协议是以上述贸易合同作为基础的,若进口商不购买出口国设备,则进口商不能从出口商所在地银行取得此项贷款。③进口商(买方)用其借到的款项,以现汇付款形式向出口商(卖方)支付货款。④进口商(买方)对出口商(卖方)所在地银行的欠款,按贷款 协议的条件分期偿付。

(2)通过进口商(买方)银行转贷方式。这种方式实际是对进口商 (买方)银行贷款,然后再由当地银行贷给进口企业,具体操作方式是:

①进口商(买方)与出口商(卖方)洽谈贸易,签订贸易合同后,买方先支付15%的现汇定金。②签订合同后至预付定金前,买方的银行与卖方所在地的银行签订贷款协议,该协议虽以前述贸易合同为基础,但在法律上具有相对独立性。③买方银行以其借得的款项,转贷给买方,使买方以现汇向卖方支付货款。④买方银行根据贷款协议分期向卖方所在地银行偿还贷款。⑤买方银行与卖方银行间的债务按双方商定的办法在国内清偿结算。

3.混合信贷

混合信贷是出口方银行发放卖方信贷或买方信贷的同时,从政府预算中提出一笔资金,作为政府贷款或给予部分赠款,连同卖方信贷或买方信贷一并发放。由于政府贷款收取的利率比一般出口信贷要低,这更有利于出口国设备的出口。卖方信贷或买方信贷与政府信贷或赠款混合贷放的方式,构成了混合信贷。

混合信贷的形式有两种:

(1)对一个项目的融资同时提供一定比例的政府贷款(或赠款)和一定比例的买方信贷(或卖方信贷)。

(2)将一定比例的政府信贷(或赠款)和一定比例的买方信贷(或卖方信贷)混合在一起,然后根据赠予成分的比例计算出一个混合利率。 如英国的ATP方式。

4.福费廷

福截廷(Forfaiting)是指在延期付款的大型设备贸易中,出口商把经进口商承兑的,期限在半年以上到五六年的远期汇票,无追索权地售予出口商所在地的银行,提前取得现款的一种资金融通形式,它是出口信贷的常见品种。

(1)福费廷业务的流程:①出口商与进口商在洽谈设备、资本货物的贸易时,若要使用福费廷,应先与其所在地银行约定。②进出口商签订贸易合同言明使用福费廷,进口商提供担保。③出口商发运货物后,将全套货运单据通过银行的正常途径寄给进口商以换取进口商银行承兑的附有 银行担保的汇票。④进口商将银行承兑的汇票寄交出口商。⑤出口商取得进口商银行的附有其担保的汇票后,按照事先的约定,出售给出口方银行,办理贴现手续。

(2)福费廷业务的优势:①对出口商而言,能提前融通资金,改善资产负债表,有利于其证券的发行和上市;可以加速资金周转;不受汇率变化与债务人情况变化的影响;减少信贷管理,票据托收费用与风险都转嫁给了银行。②对进口商而言,办理福费廷业务手续比较简单,但也有不利之处,主要是利息、费用较高,致使货物价格较高,同时要有一流银行 的担保,保费高。

5.买卖双方银行间信贷

买方信贷的另一种形式,即由出口方银行向进口方银行提供信贷,以便进口方得以用现汇偿付进口的机械设备的货款。进口方银行可以按照进口商原计划延期付款的时间陆续向出口方银行归还贷款,也可以按照双方银行另行商定的还款办法办理。至于进口商对进口方银行的债务,则由双方在其国内直接结算清偿。

无论是卖方信贷还是买方信贷,其信用的实际代价通常并不仅仅限于合同中所规定的利息一项,还包括出口信贷保险费和办理信贷的各种手续费用、管理费用等。

6.银团贷款

由多家银行基于同一贷款议,向同一家借款企业或同一项目提供资金融通的贷款方式。银团贷款一般数额较大,贷款对象多为国家或地方重点支持的基础设施建设、高科技工业或重点工程。银团贷款的参与银行可分为牵头行、安排行、参加行或代理行等多个角色,一般由牵头行进行组织,向参加行发出邀请函并确定参加行分别审议,借款企业最终需要与多家银行组成的银团签订贷款合同。

(二)信用证融资

信用证是一种开证银行根据申请人(进口方或买方)的要求和申请,向受益人(出口方或卖方)开立的有一定金额、在一定期限内凭汇票和交易单据,在指定地点付款的书面保证。信用证是银行用于保证进口方(或买方)有支付能力的凭证。

信用证是一种银行信用,开证银行对此负有首要付款的责任。它不依附于买卖合同,只要单据相符,开证行就应无条件付款。信用证融资方式有:

1.出口押汇

出口押汇是指企业(信用证受益人)在向银行提交信用证项下单据议付时,银行(议付行)根据企业的申请,凭企业提交的全套单证相符的单据作为质押进行审核。审核无误后,参照票面金额将款项垫付给企业,然后向开证行寄单索汇,并向企业收取押汇利息和银行费用并保留追索权的 一种短期出口融资业务。

具有进出口经营权的企业,并以信用证作为出口结算的方式,即可凭信用证项下的出口单据向银行申请做出口押汇。

(1)出口押汇的对象及条件:①企业应在申请行开立人民币或外币往来账户,办理进出口结算业务,并在押汇融资业务项下核算一切收支。②企业资信良好,履约能力强,收汇记录良好,具有一定的外贸经验。③出口的商品应为企业主要出口创汇产品,适应市场需求,国内外营销网络健全畅通,并能取得必要的配额及批文。④企业应具有健全的财务会计制度,能按时向银行报送财务报表,接受银行对企业生产经营及财务状况的实时审核。出口押汇款项应用于合理的资金周转需要。⑤开证行及偿付 行所在地政局及经济形势稳定,无外汇短缺,无特别严格外汇管制,无金融危机状况,且开证行自身资信可靠,经营作风稳健,没有故意挑剔单据不符点而无理拒付的不良记录。⑥信用证条款清晰完整且符合国际惯例,经银行认可无潜在风险因素,转让信用证银行原则上不予办理出口押汇。 ⑦出口押汇的单据必须严格符合信用证条款,做到单单一致、单证一致。对远期信用证项下的出口押汇,须在收到开证行承兑后方可续作。

(2)出口押汇的币种、利率、期限:①出口押汇的币种为单据原币种,押汇利率按照国际金融市场的状况、申请行筹资成本、开证行资信风险等因素确定。②押汇金额比例由银行根据实际情况核定,最高额为单据金额的100%,银行预扣银行费用、押汇利息后,将净额划入企业账户。如实际收汇日超出押汇的期限,银行将向企业补收押汇利息。③即期出口押汇期限按照出口收汇的地区及路线来确定,远期信用证押汇期限为收到开证行承兑日起至付款到期日后的第三个工作日止。如超过押汇期限,经银行向开证行催收交涉后仍未收回议付款项,银行有权向企业行使追索权,追索押汇金额、利息及银行费用。

(3)出口押汇的分类和特点。出口押汇分为出口托收押汇和出口信 用证押汇。出口托收押汇指采用托收结算方式的出口商在提交单据、委托银行代向进口商收取款项的同时,银行凭托收单据提供给出口商的短期资金融通。出口信用证押汇指出口商(信川证受益人)发运货物后按信用证 要求制备单据,提交银行申请议付,银行审单后提供给出口商的短期资金融通。

出口押汇主要特点:①押汇/贴现系短期垫款,押汇期限一般不超过180天,贴现不超过360天。②押汇/贴现系预扣利息后,将剩余款项给予客户,利息按融资金额×融资年利率×押汇天数/360计算。③押汇/贴现系银行保留追索权的垫款,不论何种原因,如无法从国外收汇,客户应及时另筹资金归还垫款。

(4)办理出口押汇业务的要求:①出口押汇的申请人应为跟单信用证的受益人且资信良好,银行为客户提供出口押汇融资时,与客户签订出口押汇总押书,并要求客户逐笔提出申请,银行凭其提交的单证相符的单据办理出口押汇。出口押汇按规定利率计收外币利息。②出口押汇是银行对出口商保留追索权的融资,但银行如作为保兑行、付款行,或承兑行时不能行使追索权。③银行只办理跟单信用证项下银行承兑票据的贴现,申请人办理贴现业务应向银行提交贴现申请书,并承认银行对贴现垫款保留 追索权。对于政治局势不稳定、外汇管制严、对外付汇困难的国家和地区的银行以及资信不好的银行所承兑的汇票不办理贴现;对于无贸易背景、用于投资目的的远期承兑票据不予贴现。④贴现票据的期限不超过360天,贴现天数以银行贴现日起算至到期日的实际天数,贴现利率将按规定执行并计收外币贴现息,贴现利息将从票款中扣除。

(5)贴现的办理手续:①客户应先同银行签妥《出口融资总质押书》,明确双方基本权利义务关系;②客户应向银行提供注册、经营、财务情况有关资料,作为银行融资审核的依据;③每笔具体融资,客户应另向银行提供《出口融资申请书》;④融资申请批准后,银行将按客户指示将款项入账;⑤出口收汇后,该笔收汇将用于归还银行垫款;⑥出口收汇不足,客户仍应另筹资金还款。

2.进口押汇

进口押汇是指进出口商双方签订买卖合同后,进口方请求其在当地的开户银行向出口方开立保证付款文件,大多数为信用证。开证行然后将此文件寄送给出口商,出口商见证后,将货物发送给进口商。商业银行为进口商开立的信用保证文件即为进口押汇。

进口押汇是开证行给予进口商(开证申请人)的一项短期融资便利。进口商利用进口押汇,可以要求出口商按合同立即发运货物,而不必立即付款,即使在出口商发货后,也要等到单据到达自己手中才履行付款义务。这样,进口商减少了资金占用的时间。

进口商申请进口押汇,在企业无法向银行缴足全额付款资金时,可以在对企业保留追索权和货权质押的前提下代为垫付款项给国外银行或出口商,并在规定期限内由企业偿还银行押汇贷款及利息。

(1)进口押汇种类:①信用证单据的押汇。进口商根据信用证的要求,将信用证上面所列的各种单据和信用证交给银行进行短期借款,实际上就是用信用证的单据抵押给银行。②远期信用证承兑的押汇。进口商的远期信用证业务,得到开证银行承兑通知,进口商利用远期信用证的承兑通知,向银行申请短期借款。③远期银行承兑汇票的贴现。用远期银行承兑汇票作为抵押品的短期借款。进口商拿到了一张远期银行汇票,这张汇票已经被银行承兑了,但还没有到期,进口商可以拿着张汇票抵押给银行进行借款。

(2)进口押汇条件:①企业应当具备独立法人资格,有信用证授权额度,无违规、违法和违约等不良记录;②企业必须在银行开有外汇或人民币基本账户或往来账户,保持经常结算往来,信荇良好;③企业应有齐全的财务管理制度和生产销售网络,进口商品有正常合理的销售渠道和可靠的资金回笼来源,能够按期偿还银行的垫款资金;④企业财务状况良好,具备短期偿债能力,如需要,企业应向银行提供经认可的贷款担保或抵押。

(3)办理进口押汇注意事项:①与银行签订正式押汇协议,确定金额、期限、利率、还款日期等;②随时关注人民币和付汇货币的市场利率,选择融资成本最低的押汇币利③进口押汇是一种专项融资,仅可用于履行特定贸易项下的对外付款责任;④押汇期限一般与进口货物转卖的期限相匹配,并以销售回笼款项作为押汇的主要还款来源。

3.打包放款

打包放款又称信用证抵押贷款,是指出口商收到境外开来的信用证,出口商在采购这笔信用证有关的出口商品或生产出口商品时,资金出现短缺,用该笔信用证作为抵押,向银行申请本外币流动资金贷款,用于解决在货物发运前生产、备货和装运过程出现的资金缺口。

(1)打包放款特点:①产品适合卖方流动资金紧缺,而买方不同意预付货款,双方商定以信用证形式结算的国内货物贸易;②申请人符合流动资金贷款条件,有授信额度,能够提供证明其合法经营的有效资质或许可文件;③贸易背景真实、清晰,专款专用,适合封闭运行,通常要求开证行属于本行异地分支机构;④还款来源为国内信用证项下收入,并以开证行有条件的信用为保障;⑤贷款金额最高为信用证金额的80%,利率参照流动资金贷款,期限不超过信用证有效期后的15天,一般为三个月,最长不超过半年。

(2)打包放款的条件:①在本地注册的法人企业,有进出口经营权、在银行开有人民币账户或外汇账户;②出口商应财务状况良好,信用等级评定A级以上;③申请人应是信用证的受益人,并已从有关部门取得信用证项下货物出口所必需的全部批准文件;④信用证应是不可撤消的跟单信用证,并且信用证的结算不能改为电汇或托收等其他的结算方式,开证行应该是具有实力的银行;⑤出口的货物应该属于出口商所经营的范围;⑥信用证开证银行所在国家的政局稳定;⑦如果信用证指定了议付行,该笔打包放款应该在议付行办理;⑧远期信用证不能超过90天,信用证类型不能为可撤销信用证、可转让信用证、备用信用证、付款信用证。

(3)打包贷款办理流程;①卖方企业提出申请,并向银行提交贸易合同、信用证正本及相关材料,签订融资协议;②银行调查核实,受理行通过开证行审查信用证项下贸易背景、买卖双方资信情况;③签订协议并放款,银行通过审批程序后,银企双方签订贷款协议,银行将贷款划入企业在本行开设的账户;④企业完成采购、生产和装运后,向银行提交信用证项下单据,银行将单据寄往开证行提示付款;⑤银行收到开证行货款后,用于清偿打包贷款本息,余款退还卖方企业。

4.进口信用证授信

进口信用证是银行根据国内进口商的书面申请,向国外出口商出具的一种有条件的付款承诺,承诺在收到符合信用证条款的汇票或单据后,向出口商银行履行付款责任。

进口开证授信额度指开证行对进口商核定的减免保证金开证的最高限额。进口商是具有外贸业务行政许可的企业法人,具备一定经济实力,在银行有一定网际贸易结算量,业务稳定且收付汇情况良好,资信可靠,能够提供可靠担保,可以向银行申请进口开证授信额度。进口商即信用证的申请人,在申请开证时可向开证行申请以授信额度抵扣部分保证金。

外贸企业从中获益主要有两点:一是可以方便快捷办理结算手续;二是可以减少企业在途资金占用,用较少的钱做较多的提高资金利用效率。

(三)保理融资

保理是指卖方、供应商或出口商与保理商之间存在的一种契约关系。根据该契约,卖方、供应商或出口商将其现在或将来的基于其与买方(债务人)订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款转让给保理商,由保理商为其提供下列服务中的至少两项:贸易融资、销售分户账管理、应收账款的催收、信用风险控制与坏账担保。

保理融资是指出口商将其合法拥有的应收账款转让给银行,从而获得融资的行为。分为有追索与无追索两种。前者是指当应收账款付款方到期未付时,银行在追索应收账款付款方之外,还有权向保理融资申请人(出口商)追索未付款项,后者指当应收账款付款方到期未付时,银行只能向应收账款付款方行使追索权。

接受委托的银行称为保理行。保理行对申请企业至少提供下列服务中的两项:

(1)贸易融资。保理行根据卖方的资金需求,收到企业转让的应收账款后,立刻对卖方提供融资,协助卖方解决流动资金短缺问题。

(2)销售分户账管理。保理行根据卖方的要求,定期向卖方提供应收账款的回收情况、逾期账款情况、账龄分析等,发送各类对账单,协助卖方进行销售管理。

(3)应收账款的催收。保理行利用自身优势,根据应收账款逾期的时间采取有理、有力、有节的手段,协助卖方安全回收账款。

(4)信用风险控制与坏账担保。保理行根据卖方的需求为买方核定信用额度,对于卖方在信川额度内发货所产生的应收账款,提供坏账担保。

1.国际保理

国际保理是近一二十年发展起来的一种新兴贸易结算方式。在国际贸易中是指采用赊销(O/A)或跟单托收承兑交单(D/AO )结算方式时,保理行对卖方提供的将出口贸易融资、账务处理、收取应收账款和买方信用担保融为一体的综合性金融服务。

(1)国际保理分类。由于各个国家和地区的商业交易习惯及法律法规的不同,各国办理国际保理业务的内容以及做法也有不同。根据保理业务的性质、服务内容、付款条件、融资状况等方面存在的差异,保理业务分为如下类别:①融资保理和到期保理。根据保理行对出口商提供 预付融资与否,分为融资保理(financial factoring )和到期保理(maturity factoring)。融资保理又叫预支保理,是一种预支应收账款业务。当出口商将代表应收账款的票据交给保理行时,保理行立即以预付款方式向出口商提供不超过应收账款80%的融资,剩余20%的应收账款待保理行向债务人(进口商)收取全部货款后,再行清算。这是比较典型的保理方式。到期保理是指保理行在收到出口商提交的,代表应收账款的销售发票等单据时并不向出口商提供融资,而是在单据到期后,向出口商支付货款。②公开型保理和隐蔽型保理。根据保理行公开与否,也即销售货款是否直接付给保理行,分为公开型保理(disclosed factoring )和隐蔽型保理 (undisclosed factoring )。公开型保理是指出口商必须以书面形式将保理行的参与通知进口商,并指示他们将货款直接付给保理行。目前的国际保理业务多是公开型的。隐蔽型保理是指保理行的参与是对外保密的,进口商并不知晓,货款仍由进口商直接付给出口商。这种保理方式往往是出口商为了避免让他人得知自己因流动资金不足而转让应收账款,并不将保理行的参与通知给买方,货款到期时仍由出口商出面催收,再向保理行偿还预付款。至于融资与有关费用的清算,则在保理行与出口商之间直接进行。③无追索权保理和有追索权保理。根据保理行是否保留追索权,分为无追索权保理(non-recourse factoring )和有追索权保理(recourse factoring)。在无追索权保理中,保理行根据出口商提供的名单进行资信调查,并为每个客户核对相应的信用额度,在已核定的信用额度内为出口商提供坏账担保。出口商在有关信用额度内的销售,因为已得到保理行的核准,所以保理行对这部分应收账款的收购没有追索权。由于债务人资信问题所造成的呆账、坏账损失均由保理行承担。国际保理业务大多是这类无追索权保理。有追索权保理中,保理行不负责审核买方资信,不确定信用额度,不提供坏账担保,只提供包括贸易融资在内的其他服务。如果因债务人清偿能力不足而形成呆账、坏账,保理行有权向出口商追索。④单保理和双保理。根据保理运作是否涉及进出口两地的保理行,分为单保理和双保理。单保理是指仅涉及一方保理行的保理方式。如在直接进口保理方式中,出口商与进口保理行进行业务往来。在直接出口保理方式中,出口商与出口保理行进行业务往来,涉及买卖双方保理行的保理方式则叫做双保理。国际保理业务中一般采用双保理方式,即出口商委托本国出口保理行,本国出口保理行再从进口国的保理行中选择进口保理行。进出口国两个保理行之间签订代理协议,整个业务过程中,进出口双方只需与各自的保理行进行往来。

(2)保理操作流程:①出口商向银行提供一份国外进口商名单及有关资料,并注明对每个交易对手的合同交易量;②银行将国外进口商信用核定结果通知出口商,并与出口商签订保理协议;③出口商向国外进口商出运货物,将“应收账款转移通知”连同发票寄给银行,同时向银行申请发票金额一定比例的融资;④货款到期后,银行收妥进口商货款扣除融资本息及服务费后,将货款余额付给出口商;如进口商到期无力付款,进口保理行在应收账款到期日后第90天赔付出口商。

2.国内保理

国内保理是指银行作为保理行,为国内贸易中以赊销或分期付款的信用销售方式销售货物或提供服务而设计的一项综合性金融服务。卖方将其与买方订立的销售合同所产生的应收账款转让给保理行,由保理行为其提供贸易融资、销售分户账管理、应收账款的催收、信用风险控制与坏账担保等综合性金融服务。

国内保理特点:①兼容多种操作方式,突破应收账款债务人不配合办理手续的瓶颈,应收账款一旦形成,即可办理保理业务;②增加企业融资渠道和品种,有助于加强应收账款管理,控制财务成本;③期限保理融资期限一般不超过12个月,最长不超过18个月(含1个〜6个月的宽限期);④保理融资金额根据应收账款的质量、结构和期限按一定的预付比率确定,一般不超过应收账款净值的80%;⑤利率按照同档期贷款利率含浮动计算,外加一定的手续费,费率的高低取决于交易性质、金额、融资风险和服务内容等,一般为应收账款净额的0.1%〜1%;⑥对卖方企业,向买方提供了赊销等极具吸引力的付款方式,增强竞争力,有助于获得更多订单,扩大市场份额;货物装运完毕,即可获得贸易融资,可以缩短资金回收期,加快资金周转,并且可以避免因买方履约能力而遭受利息损失或坏账风险;成本较低,通过保理行广泛的信息渠道查询买方信用状况,节省资信调查成本,同时卖方也可考虑将有关费用打入货物售价;手续简便,卖方可随时根据买方需要和运输情况发货,把握商机;⑦对买方企业而言,采用赊销、承兑交单方式购买商品,可以减少资金占用,扩大购买力;买方企业收到单据即可提货,简化了交易手续,可以减少库存;企业可以凭借良好的信誉和财务表现,获得保理行提供的信用额度,无须提供抵押。

3.国内保理办理流程

国内保理业务主要适用于赊销结算方式的贸易融资。申请企业应具有良好信用记录,完善的应收账款管理体系,财务状况良好,所经营的产品质量稳定,标准化程度高,易于保管,并要求其交易对手经营情况稳定,信用良好。办理流程如下:

(1)供货商向买方以赊销的方式销售货物或提供服务取得应收账款;

(2)供货商向保理行提出办理国内保理业务的申请并提供相关材料,包括买方企业名单和相关信息;

(3)保理行对供货商和买方进行审查,审查通过后,与供货商签订应收账款融资协议,进行债权转移确认;

(4 )发货后凭“应收账款转移通知”和发运单证,向保理行申请融资;

(5)应收账款到期日前保理行通知买方付款;

(6)保理行收款后扣除融资本息和费用,余款支付卖方;如属买断的,银行内部办理结账。在无追索权保理项下,保理行承担由于付款人信用风险不能足额支付到期应收账款的责任。

(四)应收账款变现

应收账款是指企业采取赊销方式出售商品或劳务,从货物或服务买方取得的债权。这是依据交易双方订立的商务合同,买方承认负债,但没有完成支付结算的债项。

伴随国内市场规模扩大和商业信用发展,加之社会信用基础建设相对滞后,目前我国贸易活动每年形成的应收账款达数十万亿元。由于中小企业大多处于产业活动末端,主要从事原辅材料供应、产品配套、劳务服务等活动,在市场竞争中地位相对弱势,自然成为应收账款的主要债权人。由此可见,开展应收账款融资,对于帮助中小企业盘活存量资产,解决中小企业融资难问题都具有重要的现实意义。目前商业银行在应收账款融资方面的创新产品有两类:一是直接债权转让,包括应收账款买断、应收账款贴现等;二是应收账款质押贷款。

1.应收账款质押贷款

2007年发布的《物权法》明确规定应收账款可以出质,从而在法律上为保护债权人的利益提供了保障,也为企业利用应收账款融资奠定了基础。

根据《物权法》授权,人民银行征信中心建设并负责运行的“应收账款质押登记公示系统”与该法实施同步开通运行。该系统是为履行应收账款质押登记职责而建设的,基于国际互联网的开放式电子信息登记平台,提供登记、查询和证明验证三大功能。系统目标是建立全国统一的应收账款质押公示登记系统,明确质权法律关系和受偿顺序,防止重复质押,保障质权人权利的实现。

(1)应收账款质押贷款的基本规则:①应收账款质押贷款产品设计部分借鉴了回购型保理融资,要求卖方企业在银行开设应收账款质押专户,买方结算资金直接汇入该账户,用于抵偿贷款。银行如果不能如期足额回收资金,卖方企业须无条件负责还款;②应收账款质押贷款为结构化短期融资工具,贷款期限一般与购销合同载明的赊销期限相匹配。银行提供质押贷款,同时承担质押账户监督管理、债权回收的综合性融资服务;③应收账款质押贷款必须以真实贸易背景为基础,债权产生于合法真实的商品交易,质押品包括卖方发运单证,买方开立发票等;④应收账款质押分为总额质押和特定质押。总额质押贷款是以企业的全部应收账款捆绑质押向银行申请借款,当旧的应收账款收回后,新的应收账款可继续充当质押物,进行循环贷款。特定质押贷款是以一项特定多项应收账款质押向银行申请借款,适用临时或一次性资金筹措;⑤应收账款质押贷款注重买卖双方企业的素质,依据双方信用状况评定质押贷款的风险等级,并确定质押率,一般为 50%-70%。

总体而言,应收账款质押贷款市场潜力巨大,各商业银行十分重视,但鉴于国内信用环境较差,入市比较谨慎,要求条件十分严格,限制了银行处理应收账款的能力。

(2)操作流程:根据目前开办应收账款质押融资试点银行的业务实践,应收账款质押贷款的一般流程如下:①卖方依据与买方签订的购销合同发运货物后,持双方购销合同、发运单证、对方正式发票等债权有效凭证,向开户银行申请质押贷款;②商业银行审核卖方企业债权凭证,登录人民银行征信中心“应收账款质押登记公示系统”查询每笔交易登记状态。确认无误后,按照银行内部审批程序,根据双方企业的信用能力和付款能力评估,进行债项风险评级和授信安排;③银行内部审查批准后,通知企业在银行开设应收账款质押专户,该专户是具有担保性质,银行按合 同约定可行使监督权和撤销权;④卖方将质押协议抄送买方企业,取得买方按卖方与银行约定支付结算的书面承诺;⑤银行确认贷前条件落实完毕,按批准质押率确定贷款额,与卖方企业签订质押贷款协议,划付贷款,在“应收账款质押登记公示系统”登记质押;⑥应收账款到期前银行提示买方付款。买方企业将结算货款汇入应收账款质押专户,银行收款后,通知卖方企业;⑦银行与卖方企业结清贷款的本息和费用后,将剩余款项解付至企业存款户。登录征信中心解除质押,该项应收账款同时在系统中注销。

2.应收账款买断

应收账款买断是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下,无追索权地转让给商业银行等金融机构,以获得银行的流动资金支持,加快资金周转的融资方式。应收账款买断融资建立于债权关系,因而可归类为暗保理。类似产品还有应收账款贴现、应收账款包买等。

(1)应收账款买断适用范闱:①买断对象为国内外贸易活动中依据双方订立的商务合同合法取得债权的卖方企业;②卖方生产经营正常,产品有信誉、有市场,与买方签订长期供货合同,或保持长期、稳定供求关系;③买方为信用资质优良的国内外大型企业,并无异议承认该项债务。

(2)操作流程:①卖方企业与买方依法签订了购销(或劳务)合同,贸易背景真实;②卖方依据合同发运货物(或劳务),并取得买方开立的正式发票;③卖方企业向开户银行提出申请,提供买卖双方商务合同,供销记录,销货凭证、发票等资料;银行审核无误后,卖方企业与银行签订应收账款转让协议;④卖方企业将债权转让并通知买方,买方确认发票项下债务;⑤银行获得买方同意按转让协议约定支付结算后,向卖方提供融资,划付应收账款转让款项。

(五)供应链金融

供应链金融是指银行把供应链上的核心企业及其相关的上下游配套企业作为一个整体,对供应链上的企业提供应收账款融资和综合金融服务。供应链金融实质是以龙头企业、龙头产品为标杆,整合整个供应链金融资源,并以融资服务为基础的供应链资金流管理的成套解决方案。银行通过审查整条供应链,基于对供应链管理程度和核心企业的信用实力的掌握,对其核心企业和上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。供应链融资解决了上下游企业融资难、担保难的问题,而且通过打通上下游企业融资瓶颈,还可以降低供应链条融资成本,提高核心企业 及配套企业的竞争力。

1.供应链金融原理

供应链融资的出发点是帮助小微企业解决融资难的问题,但又不是简单提供资金,而是基于企业生态、共生关系,有针对性地帮助小微企业突破信用缺失的问题。

(1)利用专业化协作关系,激发上下游企业叠加效应。在供应链上除核心企业之外,基本上都是中小企业,因此从某种意义上说,供应链融资就是面向中小企业的金融服务。供应链融资和“物流银行” “融通仓”相似,服务的主体都是资金严重短缺的中小企业,它围绕“1”家核心企业,通过现货质押和未来货权质押的结合,打通了从原材料采购,中间产品及最终成品,到最后经由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条,将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体,全方位地为链条上的个企业提供融资服务,通过相关企业的职能分工与合作,实现整个供应链的不断增值。

(2)借助大企业良好商业信誉,强大的履约能力给中小企业融资。供应链融资实际通过对有实力核心企业的责任捆绑,对产业链相关的资金流、物流的有效控制,针对链条上供应商、经销商及终端用户等不同企业的融资需求,银行提供的以货物销售回款自偿为风险控制基础的组合融资服务。通过提供链式融资,推动整个产业链商品交易的连续、有序进行。

(3)链式融资组合关联授信。银行着重分析产业链内各企业主体执行合同的履约能力,围绕产业链原材料采购、加工、生产、销售的产业链条,全过程分析供应商、制造商、经销商、零售商、最终用户等不同主体融资需求,全方位融资融信,深入挖掘产业链的价值潜力,并有效控制银行信用风险。

(4)供应链融资业务要求银行必须对企业所在行业运背规律进行深入了解和透彻分析,把“以企业为中心”的营销理念贯穿于业务全过程,把营销工作做专、做深、做精、做细,与各企业主体(核心企业、供应商、经销商、保险公司、物流监管企业等)进行契约组合,提供量体裁衣式一揽子综合金融服务方案。

(5)以强势企业的强大商业运作能力控制整个产业链的融资风险。在核心企业责任捆绑项下,从核心企业入手分析整个产业链,着眼于合理运用银行产品,将银行信用有效注入上下游配套企业,满足其融资需求,适度放大其经营能力,推动整个产业链商品交易的有序进行,以核心企业为依托,以核心企业真实履约为保障,控制产业链关联风险。

(6)供应链融资并非单一的产品融资,而是各类产品的组合序列。银行根据产业链各节点的资金需求特性嵌入扪应的融资融信产品组合,包括票据及其衍生产品、贷款融资及其关联产品、结算、托管、现金管理等非融资产品,形成产品集群效应。

(7)供应链融资重点关注贸易背景的真实性、交易的连续性、交易对手的履约能力、业务的封闭运作与贷款的自偿性。它将贷款风险控制前移至企业的生产、存储及其交易环节,以产业链整体或局部风险控制强化单一企业的风险个案防范。

2.供应链融资的特点

(1)无须另行提供抵押质押担保,切实解决了中小企业融资难的问题。供应链融资服务不同于传统的银行融资产品,其创新点是抓住大型优质企业稳定的供应链,围绕供应链上下游经营规范、资信良好、有稳定销售渠道和回款资金来源的企业进行产品设计,以大型核心企业为中心,选择资质良好的上下游企业作为商业银行的融资对象,这种业务突破了商业银行传统的评级授信要求,是银行或金融机构信贷文化的转变。

(2)供应链融资在授信主体、授信条件、服务品种等方面都与其他融资模式表现出较大的差异。从授信主体看,传统融资模式的授信主体多为单个企业或组织,供应链融资模式将整个产业链纳入考察对象,拓宽了授信范围。从授信条件看,传统融资模式往往要求企业提供固定资产或第三方担保人提供有效担保,而供应链融资模式充分利用产业链运营中产生的预付款、应收账款等动产或权利作为担保,扩大了担保范围。

(3)供应链融资是各类产品的序列组合融资。供应链融资模式除提供传统的信贷融资服务外,还提供包括结算、理财、代收账款等业务,服务品种更丰富,手续更为简便。供应链融资包括很多具体的业务模式,每种模式又包含不同的产品。

(4)从操作上看,供应链融资业务的特点是“系统考察,封闭运行,分段操作,逐笔控制”,很大程度上减少了业务风险。从业务发展、防范风险的角度看,银行或金融机构应同核心企业建立战略合作关系。

(5)有利于节省社会交易成本,促进产业升级。供应链上的“融资”行为,推动了供应链上的产品流动,实现从低端产品向高端产品的转换; 进而向整个供应链中的上下游产品要效益,提高产品的附加值和核心竞争力,间接地为核心企业、银行或金融机构带来更多的利益。

3.供应链融资的运作模式

商业银行供应链融资一般步骤是:

第一步,抓住供应链核心企业,也是产业链的龙头企业,核心企业一般具备大型特大型规模、主打产品适销对路、市场地位稳定、财务状况健康、信用状况优良,公司治理和管理规范,上下游配套企业供销关系稳定,并且积极参与供应链金融组织,抉持配套小微企业发展。

第二步,理顺供应链成员企业信息流、物流和资金流,从核心企业生产经营组织形式、资产转换特点、物料及组配件采购供应渠道和频次、产品营销组织和市场体系入手,掌握上下游企业的基本信息、合作关系、购销量级、结算方式等,摸清配套企业稳定、可监管的应收、应付账款信息及现金流,并将其与将银行的资金流信息进行整合。

第三步,通过重点考察贸易背景和物流、资金流控制模式的办法,运用新的信贷分析及风险控制技术进行企业状况分析。在此基础上依托核心企业,利用核心企业与其上下游合作伙伴的数据共享,对配套企业核定专项授信。

第四步,根据授信安排,采取系统控制,逐笔控制办法,向企业提供融资、结算等一体化的综合业务服务。

以供应链融资在农业产业化进程中的作用为例,农业供应链融资是将整个农业产业链纳入信用评价对象,通过不同环节在农业生产中形成的互联交易充当“抵押担保”,尤其是利用产业链中信用等级较低的中小企业或农户进行增级,开发有针对性的金融产品和服务,从而有效地增强农业产业的整体融资能力。

4.供应链融资发展趋势

(1 )银行自身发展的需要。随着金融体系的不断改革和外资银行进入加速,国内银行面临日益市场化的金融市场,提供日益同质化的金融产品,为维系自己的核心客户和开拓新的客户,都需要银行不断创新,尤其是金融产品的创新。但是,过度地开发和引入新的金融产品,将很难控制风险,因此开发风险较低的金融产品是银行的必然选择。供应链融资产品依托核心企业,来开拓其上下游的中小企业。更重要的是,供应链融资产品针对的是中小企业市场,将获取大量的中小企业存款、代收代付等多种中间业务。

(2)中小企业发展的需要。随着中小企业不断发展,对资金的需求也在不断增加。在现有担保体系不够完善且融资成本较高的情况下,中小企业渴望金融机构能够开发一种产品,不需要太多的同定资产抵押,融资便捷且成本低。供应链融资产品依托的是核心企业稳定的经营能力和良好的信誉,依托上下游合作伙伴的库存质押或应收账款质押,为合作伙伴提供融资,填补了目前金融产品的空白,预示着良好的发展前景。

(3)国内企业发展壮大的需要。伴随着品牌打造、技术创新、兼并和重组,越来越多的国内优秀企业在世界级供应链的分工中成为核心企业。以它们为核心的供应链的成长是国内企业不断发展壮大的必要前提,而有效的金融支持将促进和加速这些供应链的成长。

目前我国已经形成一批基于核心企业的供应链金融平台,如IT领域的联想、华为等著名公司,在商业银行支持下,通过核心企业组织配套企业引起信用同盟,开展应收账款质押融资,有效提高了上下游企业资金周转和运营能力。

5.供应链金融风险

供应链金融风险主要源于行业风险、经营风险、信用风险和合作风险四个方面。行业风险是指企业所在行业周期性波动,对金融机构产生的风险;经营风险主要是指债务企业因经营管理问题对支付能力的影响;信用风险只要是指债务企业付款意愿影响货款及时清偿;合作风险包括因合同本身缺陷带来的合同风险,债务企业验货异议导致双方发生利益分歧而带来的违约风险。

规避供应链金融风险,需要企业、银行加强与物流公司合作,并巾物流公司为供应链提供信息、仓储和物流等服务,银行则直接提供融资。这样银行可以利用物流公司对货物情况了如指掌的优势,降低自身风险,企业可以得到融资,同时,物流公司也取得收益。

本文由 产业新干线 作者:NovaLink 发表,其版权均为 产业新干线 所有,文章内容系作者个人观点,不代表 产业新干线 对观点赞同或支持。如需转载,请注明文章来源。

发表评论