初创期(三)票据与贸易融资之一——什么是票据,怎样进行票据融资?

票据与贸易融资

3.44什么是票据,怎样进行票据融资?

票据是指出票人约定自己或委托付款人在见票时或指定的日期向收款人或持票人无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券,包括汇票、本票和支票。在我国,票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。

银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票,向开户银行申请并经银行审查同意承兑,由银行在指定日期提起无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据,以下简称“银票”。

(一)票据市场

票据市场是票据发行、流通和交易,并实现融资的场所。票据市场分为发行市场和交易市场。发行市场是一级市场,包括票据签发和承兑。在一级市场,票据作为一种信用凭证,可以实现因商品交易关系而产生的支付和企业间的结算功能。

票据交易市场是二级市场,实现票据的流动、货币政策的传导、市场 信息的反馈等功能,是票据流通关系人、投资机构、市场中介机构进行交 易的场所。

1.票据市场交易活动的主体

(1)商业银行。票据市场上最活跃的成分,所占的交易量最大,采 用的信用工具最多,对资金供求与利率波动的影响也最大。

(2)非银行金融机构。信用社、财务公司等。

(3)企业。企业由于生产周期、临时性和季节性的资金需要,常常通过签发商业承兑汇票、申请银行承兑汇票、贴现等方式在票据市场融资。

(4)中央银行。中央银行可以通过再贴现吞吐基础货币,调节票据市场供求,传导货币政策意图,实现货币政策目标。

2.票据转让对手及方式

(1)背书转让——企业之间。企业作为票据流通关系人因各种对价关系而通过背书方式使票据这种信用凭证代替货币充当交换媒介功能。企业之间的背书转让通常对应一定的商品交易关系或债权债务关系。

(2)贴现——企业与商业银行。票据的合法持票人,在票据到期前向金融机构贴付一定的利息后,以背书方式进行票据转让。对于贴现银行来说,是买进票据,成为票据的权利人。票据到期,银行可以取得票据所记载金额。票据贴现是银行进行流动性管理的重要工具,当再贴现利率低于市场资金利率时,再贴现业务还可能成为商业银行获取利差收益的一种途径。

在我国票据市场上,企业与商业银行间的贴现均采取买断方式,到期由银行负责收款。在这种交易中,银行为被背书人,企业为背书人,经过背书后的票据权利即由企业转移给银行。

(3)转贴现——商业银行之间。转贴现是指金融机构为了取得资金, 将未到期的已贴现票据再以卖断或回购方式向另一金融机构转让票据的行为,是金融机构间融通资金的一种方式。票据转贴现不仅拓展了票据业务的深度和广度,而且活跃了票据市场,满足了商业银行调整信贷资产结构、调节短期资金、提高资金收益的需要,成为各家商业银行重要的一项资产业务和流动性管理工具。

(4)再贴现——商业银行与中央银行。再贴现指商业银行或其他金 融机构将贴现所获得的未到期票据,向中央银行作的票据转让,是中央银行向商业银行提供资金的一种方式。再贴现是中央银行的货币政策工具之一,它不仅影响商业银行筹资成本,限制商业银行的信用扩张,控制货币供应总量,而且可以按国家产业政策的要求,有选择地对不同种类的票据进行融资,促进结构调整。

3.票据市场的利率

主要包括:贴现利率、转贴现利率和再贴现利率。

贴现市场利率在一定程度上受到中央银行的管制。根据人民银行 规定:“贴现利率采取在再贴现利率基础上加百分点的方式生成,而贴现利率上限按照不超过同期贷款利率(含浮动)生成。”从而确定了贴现利率以再贴现利率为下限,以贷款利率为上限的浮动幅度,金融机构在此浮动幅度内拥有自主权。

转贴现利率的市场化程度最高,市场利率主要决定于市场资金和票据的供给程度,利率水平能够通过高效率、自由化的市场及时反映资金供需状况。同时,票据市场利率与银行间市场利率、备付金利率存在明显的相关性。

再贴现利率是中央银行调节金融市场利率的一种手段。中央银行根据市场利率变动的情况,通过调整再贴现率对市场利率产生“告示效应”,从而影响商业银行和社会公众的心理预期。

(二)票据融资方法

票据融资通过票据开立申请、贴现、转贴现和再贴现来实现。

票据不同于一般结算支付工具的最大特点,是以交易双方及与银行间的信用关系为基础,支持商品交易在价值形式、货币形态之间进行时空转换。使票据同时成为反映债权债务关系的书面凭证,代表一定数量货币请求权的有价证券,可以在一定范围和条件下流通,具有部分货币职能。于是票据升格为兼具支付结算和资金融通两大功能的金融工具。票据除了具有支付、结算、汇兑、信用、流通、自动清偿等功能外,还具有短期资金(一般在6个月以内)融通的功能,即票据可以充当融资工具,促使资金在资金盈余单位与资金短缺单位之间流动,实现资金融通之目的。票据本身特有的功能,使票据融资在我国中小企业的短期资金融通方面被广泛使用。

1.票据承兑融资

银行承兑汇票要求在汇票到期日,付款人无条件按票据金额支付给收款人。如付款人无法支付款项,则由银行垫付,因此属于银行授信业务, 需对企业进行授信审批。如企业申请签发敞口保证金银行承兑汇票,企业应申请敞口部分的资金融资,这是买方可以利用的融资手段之一。

企业向银行申请办理银行承兑汇票的一般程序:企业提出申请→银行受理调查→银行审批→签订协议→落实担保→银行承兑。

(1)企业提出申请。银票出票人需具备如下条件:①在承兑银行开 立存款账户的法人以及其他组织,即个人是无法申请银行承兑汇票的; ②与承兑银行具有真实的委托付款关系;③能提供具有法律效力的购销合同及其增值税发票;④有足够的支付能力,良好的结算记录和结算信誉;⑤与银行信贷关系良好,无贷款逾期记录;⑥能提供相应的担保,或按要求存入一定比例的保证金。

以上是企业向银行提出申请的前提条件,企业应填写《银行承兑汇票承兑申请书》,并在申请书上具体说明承兑金额、款项用途、承兑期限、资金来源和担保方式。企业要向银行提交流动资金贷款时相应的文件资料,还要向银行提供商品。

(2)办理银行承兑汇票时注意事项:①企业申请银行承兑汇票必须 建立在真实的贸易背景之上,提供能够证明其真实贸易背景的资料;②出票人必须有到期解付承兑汇票的能力,应当根据贸易结算需要及自身资金偿付能力签发票据;③出票人应当将票据项下销售回款通过银行办理;④水、煤、电、油、燃气等特殊商品销售可以使用银行承兑汇票,但是需要提供销售合同、供应计划或其他能证明贸易真实的背景资料;⑤支付工程款等特殊交易可以使用银行承兑汇票;⑥医疗卫生、机关学校等可以使用银行承兑汇票,用于医疗卫生设备、教学设备的采购。

2.银票贴现融资

银行承兑汇票贴现是指持票人在需要资金时,将其未到期的票据,经过背书转让给银行,银行根据票面金额以及贴现率,计算出从贴现日至到期日这段时间的贴现利息,并从票面金额中扣除,余额部分支付给客户。票据到期时,银行持票据向票据载明的支付人索取票面金额的款项。对于企业来说,贴现融资可以满足公司将银票快速变现的需求,手续方便,可以有效降低手续费支出,融资成本低,有利于企业培植自身良好的商业信用;对银行来说,相当于做了一笔贷款,且事先扣除了利息,在银行资金紧张时,还可向央行再贴现,或申请他行转贴现融资。

贴现办理流程:

企业向银行办理银行承兑汇票贴现通常经过操作程序:企业申请→银行受理调查→照票核实→贴现审批→签订协议→款项入账。

具体操作包括:①企业申请。申请贴现企业通常应具备以下条件:申请人须为依法登记注册并有效地存续企业法人,提交银行承兑汇票原件;企业营业执照、法人代表证明和身份证;企业近期财务报表;企业与出票人或其前手之间的商品交易合同和增值税发票;商品发运单据;贷款证等;与出票人或前手之间具有真实合法的商品交易关系并提供相关证明材料;在开户行开立结算账户;非银行承兑汇票的出票人;银行要求的其他条件。②银行受理调查。银行首先检查企业提交资料是否备齐,调查申请人的业务情况、资金头寸、贷存比例等情况,确定受理意向。调查重点是票据和商品交易的真实性、合法性,以及了解、审查企业财务报表(资产负债表、现金流量表、损益表),测算企业信用等级与风险度,以备贴现票据托收退回时的票款追偿。③照票核实。所谓“照票”,是银行查询核实银行承兑汇票的真伪。银行会计部门对票面进行审查,看票面填制是否合规、有效,要素是否完整,如有背书是否连续,从而作出该票据是否符合贴现条件的结论性意见。如银行一时无法确认汇票的真实性,票据还要通过银行联行查询,要求对方承兑银行确认汇票真伪,我国目前还没有一个全国统一的银行查询系统,对方银行收到此类照票单,有时只能回复“确有签发过此汇票,真假请自辨”。如是同城汇票,银行会派专人赴承兑银行照票。如进行异地核查,则会增加银行贴现成本。④贴现审批。银行逐级审批,并计算实付贴现金额。实付贴现金额=票面金额-贴现利息=票面金额×贴现天数×(贴现月利率/ 30),贴现利率一般低于银行流动资金贷款利率。⑤签订协议、付款:银行审批通过后,双方签订贴现合同,经贴现申请人和银行法定代表人签字生效。提供贴现担保或经背书转让的,按担保方式不同要签署相应的担保合同。明确各方的权利与义务。然后企业将银行承兑汇票背书转让银行,银行复核所有单据准确无误后,办理贴现付款。

3.银行承兑汇票包买

银行承兑汇票包买是指银行根据包买申请人(持票人)的申请,无追索权买入其持有的、由符合同业授信管理规定银行承兑的、以人民币计价的远期银行汇票的一种授信业务。

银行承兑汇票包买的特点:

(1)买方的最终付款风险转由银行承担,在基础交易真实合法的基础上,银行对已支付的贴现款项无追索权。

(2)卖方远期应收票据变为即期的现金收入,财务状况得到实质改善。

(3)卖方资金周转率提高,便利资金周转。

4.银票质押融资

银行承兑汇票质押融资是指以银行承兑汇票作为质押,银行提供用于满足企业正常生产经营需要的融资业务。银票质押包括银行承兑汇票质押贷款、银行承兑汇票质押开立银行承兑汇票。

(1)银行承兑汇票质押贷款。质押贷款是银行根据以银行承兑汇票为质押物的融资方式,借款人向贷款人提供可转移的财产作为按期归还贷款的担保,在借款不能按期还款时,贷款人有权依法处分该质押财产,并从处分质押财产中优先得到偿还。

银行承兑汇票质押贷款基本操作程序与银票贴现办理流程基本相同,包括企业提出申请、银行受理调查、照票核实、贷款审批、签订协议、款项入账。其中签订合同是指签订借款合同和质押合同两份。出质人应为银行承兑汇票的持票人。

(2)银行承兑汇票质押开立银行承兑汇票。银行承兑汇票质押贷款基本操作程序与银票承兑办理流程基本相同,包括企业提出申请、银行受理调查、银行审批、签订协议、落实担保、银行承兑。其中落实担保环节是指以银行承兑汇票作为担保。

对于银行承兑汇票质押开立银行承兑汇票,通常用于企业“大票换小票”。银行承兑汇票可以流转背书,当企业收到一张票面金额较大的银票,而需要支付票面金额的银票时,可以采用质押开银票的方式解决,有利于提高资金使用效率,使尚未到期的票据在到期前发挥最大的作用。

银行承兑汇票质押率一般按贴现率折扣计算,所谓质押率是指贷款本息之和与质物面值或评估净值的比率。在质押期间,如企业要求提前赎回设质的银行承兑汇票,应符合两项条件之一:

(1)清偿质押贷款本息;

(2)以足额货币存款、国债或金融债券替换银行承兑汇票。

(三)商业承兑汇票

商业承兑汇票是出票人签发的,委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据,由银行以外的付款人承兑的即为商业承兑汇票,以下简称“商票”。商业承兑汇票既可由收款人出票,付款人承兑,也可由付款人出票并承兑。商业承兑汇票业务仅限于人民币,汇票的付款期限最长不超过六个月,每张汇票的金额一般不超过5000万元。

1.商票与银票的区别

(1)承兑人不同。商业承兑汇票承兑人为付款单位本身;银行承兑汇票承兑人为付款单位开户银行。

(2)付款单位开户银行责任不同。到期日,付款单位无款支付,商业承兑汇票付款单位开户银行不承担付款责任;银行承兑汇票付款单位开户银行承担付款责任。

(3)收款单位收款风险不同。在商业承兑汇票结算方式下,收款单位存在到期日无法收款的风险;在银行承兑汇票结算方式下,收款单位不存在到期日无法收款的风险。

(4)信用级别不同。商业承兑汇票和银行承兑汇票的承兑人不同,决定了商业承兑汇票是商业信用,银行承兑汇票是银行信用。银行承兑汇票由银行签发并承兑,而商业承兑汇票可以不通过银行签发并背书转让,但在信用等级和流动性上低于银行承兑汇票。

2.商票签发和兑付

商业承兑汇票的签发和兑付手续与银行承兑汇票基本相同,但有3点不同。

(1)签发汇票。商业承兑汇票按照双方协定,可以由付款单位签发, 也可以由收款人签发。商业承兑汇票一式三联,第一联为卡片,由承兑人(付款单位)留存;第二联为商业承兑汇票,由收款人开户银行随结算凭证寄付款人开户银行作付出传票附件;第三联为存根联,由签发人存查。商业承兑汇票由付款单位承兑。付款单位承兑时,无须填写承兑协议,也不通过银行办理,因而也就无须向银行支付手续费,只需在商业承兑汇票的第二联正面签署“承兑”字样并加盖预留银行的印鉴后,交给收款单位。由收款人签发的商业承兑汇票,应先交付款单位承兑,再交收款单位专类保管。

(2)委托银行收款。委托银行收款时,应填写一式五联的“委托收款凭证”,在其中“委托收款凭证名称”栏内注明“商业承兑汇票”字样及汇票号码,在商业承兑汇票第二联背面加盖收款单位公章后,一并送交开户银行。开户银行审查后办理有关收款手续,并将盖章后的“委托收款 凭证”第一联退回给收款单位保存。

(3)到期兑付。商业承兑汇票到期,如付款单位存款账户充足,则银行直接扣款并付款至收款单位;如付款单位存款账户无款支付或不足支付时,付款单位开户银行将按规定按照商业承兑汇票的票面金额的5%收取罚金,不足50元的按50元收取,并通知付款单位送回“委托收款凭证”及所附商业承兑汇票。付款单位应在接到通知的次日起2个工作日内将“委托收款凭证”第五联及商业承兑汇票第二联退回开户银行。付款单位开户银行收到付款单位退回的“委托收款凭证”和商业承兑汇票后,应在其收 存的“委托收款凭证”第三联和第四联“转账原因”栏注明“无款支付”字样并加盖银行业务公章后,一并退回收款单位开户银行转交给收款单位,再由收款单位和付款单位自行协商票款的清偿问题。

3.商业承兑汇票贴现

(1)商业承兑汇票贴现是指当中小企业有资金需求时,持商业承兑汇票到银行按一定贴现率申请提前兑现,以获取资金的一种融资业务。在商业承兑汇票到期时,银行则向承兑人提示付款,当承兑人未予偿付时,银行对贴现申请人保留追索权。

商业承兑汇票的贴现是以企业信用为基础的融资,如果承兑企业的资信非常好,相对较容易取得贴现融资。对中小企业来说以票据贴现方式融资,手续简单、融资成本较低。

(2) 协议付息票据贴现。协议付息票据贴现是指卖方企业在销售商品后持买方企业又付的票据(银行承兑汇票或商业承兑汇票)到银行申请办理贴现,由买卖双方按照贴现付息协议约定的比例向银行支付贴现利息后,银行为卖方提供的票据融资业务。该类票据贴现除贴现时利息按照买卖双方贴现付息协议约定的比例向银行支付外,与一般的票据贴现业务处理完全一样。

票据贴现利息一般巾贴现申请人(贸易的卖方)完全承担,而协议付息票据在贴现利息的承担上有相当的灵活性,既可以是卖方又可以是买方,也可以双方共同承担。与一般的票据相比,协议付息票据中贸易双方可以根据谈判力量以及各自的财务情况决定贴现利息的承担主体以及分担比例,从而达成双方最为满意的销售条款。

(3)商业承兑汇票保贴业务。商业承兑汇票保贴是指对符合银行规定条件的企业,以书函的形式承诺为其签发或持有的商业承兑汇票办理贴现,即给予保贴额度的一种授信行为。

商业承兑汇票保贴是商业银行对企业发放的授信额度,可在额度内循环使用。申请保贴额度的企业既可以是票据的承兑人,也可以是票据的持票人或贴现申请人。企业在取得了银行保贴额度的授信后,可以在签发或持有的商业承兑汇票后加具银行保贴函,由银行保证贴现,当持票人向银行提交票据要求贴现时,由银行扣除利息后向其融通资金。

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